2023-04-18日消息
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【中国特色估值重估的投资机会】把握央企价值重估主线，一带一路助力发展
[烟花]内部改变：国资委考核体系改变，提质增效进行时
国资考核体系升级，推动企业资产质量切实修复。国资委23年考核新加入ROE、现金流指标，考核体系转变意味着国资委更加注重市场化考核，ROE、营收现金比的持续提升要求企业对项目管控力度需进一步加大，企业资产质量由内而外持续修复，央企提质增效落到实处。
[烟花]外部催化：股权融资强化估值修复必要性，一带一路助力发展
1）股权再融资诉求推动估值修复，经济下行期建筑央企需体现更大担当，在地方财政压力背景下，市占率合计约40%的八大建筑央企将承担投资建设重任，资金诉求提升，推动PB修复1X以上。
2）一带一路助力发展。2023年是一带一路十周年，大国基建成为国家走出去的重要方式，优质建筑央企获得更大市场关注度，同时海外需求边际改善打开企业长期成长空间，基建央企获得主题性投资机会。
[烟花]行情复盘：从整个中特估的行情角度来看，从今年年初开始板块整体的一表现机会都比较不错；主要的一个调整阶段在三月的下旬，原因主要如下：一个是在两会期间，整个盘面的一个上涨幅度其实相对来说比较大，有一部分获利资金了结；另外一方面三月底有一部分企业在逐步披露2022年年报，出于一个避险的一个情况，资金会有暂时性的离场；第三个因素三月底公募基金需要公布在一季度末持仓，有些不想出现在持仓表上，所以也是暂时的了结。
[烟花]投资分析意见：央企改革作为2023年全年主线战略配置，央企配置角度优选中国建筑、中国中铁、中国交建，中国石油，中国移动、中国电信；关注中国电建、中国化学、中国铁建；一带一路推荐中钢国际、中材国际。关注央企创新驱动ETF（515900）